De acordo com as últimas Perspetivas Económicas divulgadas pela Crédito y Caución, os Estados Unidos vão crescer cerca de 1,3% em 2023, o que representa uma melhoria substancial de 1,7 pontos percentuais face às previsões divulgadas em dezembro. A poupança embolsada, o elevado emprego e o aumento dos salários ajudaram os consumidores a sustentar o crescimento face à subida das taxas de juro e à incerteza em torno do setor bancário. A partir do segundo semestre, haverá uma inevitável desaceleração. A Crédito y Caución espera que no segundo semestre a economia norte-americana enfrente uma ligeira recessão técnica, acumulando dois trimestres consecutivos de crescimento negativo. Olhando para 2024, o crescimento deverá situar-se em 0,4%, o que representa uma revisão em baixa de um ponto percentual.
O aumento das folhas de pagamento e dos salários continua a apoiar o crescimento do rendimento disponível e o excesso de poupança embolsada continua a apoiar a capacidade de despesa. A criação de emprego continua a exceder as expetativas, especialmente nos setores da construção, dos transportes e dos serviços às empresas. No entanto, a taxa de poupança tem vindo a aumentar gradualmente, indicando que os consumidores americanos estão a tornar-se mais prudentes. Neste contexto de pessimismo em relação às expetativas de despesa, o investimento em existências é cada vez mais volátil: as empresas respondem ao esperado abrandamento da procura com uma menor acumulação de existências, especialmente no comércio grossista seguido da indústria transformadora.
O estímulo fiscal durante a pandemia atingiu 5,3% do PIB em 2021, um número sem precedentes na história recente. No entanto, o consumo público será o maior obstáculo ao crescimento económico no terceiro e quarto trimestres: em 2023, a política orçamental deverá ser recessiva, situando-se em torno de -0,5% do PIB.
As fracas perspetivas da procura para o segundo semestre são um bom presságio para a inflação, que no primeiro trimestre dobrou a meta da Reserva Federal. A tendência de queda, juntamente com os primeiros sinais de menores gastos do consumidor, provou ser suficiente para permitir que a Reserva Federal faça uma pausa no seu ciclo de endurecimento monetário. É provável que a inflação global continue a diminuir nos próximos meses, apoiada pela normalização das cadeias de abastecimento e pela queda dos preços das matérias-primas. As preocupações com a contenção da inflação subjacente também estão a diminuir, dado o abrandamento em curso do crescimento dos salários.
Um dos principais fatores das perspetivas de desinflação e abrandamento no segundo semestre é o significativo agravamento das condições de crédito. Os dados mais recentes da Reserva Federal mostram que o acesso ao crédito diminuiu tanto para as empresas como para as famílias. A percentagem de bancos que restringem as suas regras de concessão de crédito está a aumentar acentuadamente em 2023. Os bancos argumentam com uma deterioração esperada da sua qualidade de crédito face à recessão económica e ao aumento dos custos de financiamento bancário como justificativo para a sua reduzida disponibilidade para conceder empréstimos.
Sobre a Crédito y Caución
Crédito y Caución é uma das marcas líderes em seguro de crédito interno e de exportação em Portugal, com uma quota de mercado de 22%. A Crédito y Caución contribui para o crescimento das empresas, protegendo-as dos riscos de incumprimento associados a vendas a crédito de bens e serviços. A marca Crédito y Caución também está presente em Espanha e no Brasil. No resto do mundo opera como Atradius. Somos um operador global de seguro de crédito presente em mais de 50 países. A nossa actividade consolida-se no GCO.
