The Dutch economy gradually recovers

Crédito y Caución expects corporate insolvencies to increase only 2% in 2010 compared to 2009, but even a year-on-year decrease is not inconceivable.

Madrid - 08-mar-2010

The recovery of the Dutch economy gained momentum in the second half of 2009. GDP increased 0.3% in Q4 of 2009. Although growth was lower than in Q3 (0.5%), this is the second consecutive quarter with a positive quarter-on-quarter growth after four quarters of contraction. After the GDP drop of 4.0% in 2009, the consensus forecast expects a growth of 0.9% in 2010. Exports have gradually recovered after months of decline. In November 2009, the volume of goods exported was 2% lower than in November 2008 (-6% in October 2009), and exports to nonEU markets were notably higher.   

Over the past eleven months, consumer spending has continued to decrease. Food has suffered least, with only a small decline, while non-food sales showed a 10% decrease in November 2009 compared to November 2008. The unemployment rate rose to 5.3% in Q4, compared to 3.7% in 2008. This increase is much less than had been expected some months ago.

As trade in commodities for energy, steel and oil-related products has again increased, the Port of Rotterdams goods throughput recovered in the second half of 2009. This has also helped the transport services industry to recover. In the real estate/housing sector, sales of new-build houses have yet to pick up, and the adverse weather conditions this winter are an additional blow to the construction sector.

According to the Nederlandsche Bank (DNB), year-on-year growth in lending to businesses by Dutch banks declined further, to less than 4% in December 2009: the lowest figure for 3 years. On a monthly basis, lending decreased during 5 months in 2009. The main victims of tighter credit conditions are SMEs. The Ministry of Economic Affairs has therefore financially supported two pilot projects, providing companies with concrete practical and administrative help in thoroughly preparing their requests for (additional) funding before submission to banks. The projects will start in April, with a focus on around 2,000 SME businesses that are also eligible for a governmental guarantee of up to Euro 250,000. The government has also announced a working capital guarantee for companies active in the agriculture sector, with agreements having also been concluded with the banks.

Although lending conditions have tightened, Crédito y Caución see that banks, besides scrutinising companies´ balance sheets, are also reviewing the market situation and the operational efficiency when assessing risk. As a result, Crédito y Caución do not foresee the risk of a credit crunch in the short term.

Much lower insolvency increase in 2010

Overall in 2009, company insolvencies increased 73%: to more than 8,000. However, in the first quarter of 2009 the increase had been at its steepest at 100%. The decrease in corporate insolvencies recorded in Q3 continued in the last quarter. Looking at sectors, Crédito y Caución still sees a continued high level of insolvencies in the financial and business services sectors. Insolvencies in the construction sector, while also high, have started to level off, but some concerns remain as the insolvency rate may increase again in early 2010. In the transport sector, a third of companies reported a loss in 2009, and concern remains, as the sector faces price increases for both fuel and labour.

In December 2009, the Expected Default Frequency (EDF) indicator for the Netherlands dropped to its lowest level in 2009. Currently, Crédito y Caución expects corporate insolvencies to increase only 2% this year compared to 2009, but, in view of recent developments, even a year-on-year decrease is not inconceivable.

Electronics and IT, positive outlook

Although the electronics sector was hit hard right from the start of the credit crisis, with a steep decline in orders and production, the tide has now turned. Major companies have announced a return to profitability and, whats more, the IT sector expect investment to increase after two years of stagnancy. Currently Crédito y Caución short term outlook is positive for these sectors, with a forecast of increased turnover and results in 2010.

The number of insolvencies in the electronics and IT sectors was not as high as expected and its certain that payment delays or default will decline further. That said, as business volumes are again growing, the new concern is whether companies have sufficient funding to finance growth. As the added value in these sectors is relatively high (up to 40% or more), any payment delay should be seen as an important warning sign.

Food industry remained robust

The food industry has remained fairly robust throughout this crisis. Consumer spending on food decreased only slightly, and exports remained on virtually the same level as the previous year, with only a small decrease of around 1%. Lower commodity prices and consistent volumes have made this sector a stable element in the Dutch economy. In contrast, in the agricultural sector, vegetable and horticultural producers have been hit by overproduction, price decline and deteriorating demand. Together with the heavy investments in expansion, financed by loans, many players in the sector face tight liquidity problems.

The number of insolvencies in the food industry has remained low throughout 2009, while, in the agricultural sector, insolvencies have increased substantially. Currently Crédito y Caución short term prospects for the food Industry are reasonably good, as consumer spending on food products was only slightly affected and consumer confidence has continued to improve over the last 10 months. For the agriculture sector, however, the prospects are pretty grim. In the short term it is all about survival, with a particular focus on cash flow in the flower, plant and vegetable production.

Mantenha-se informado. Receba a nossa Newsletter

Esta pagina web utiliza cookies

Utilizamos cookies de terceiros para fins analíticos (produzindo estatísticas baseadas nos seus hábitos de navegação), personalização (para lembrar o idioma ou as configurações preferidas da web) e publicidade comportamental (para desenvolver perfis e oferecer publicidade adaptada às suas preferências de navegação). Poderá configurar o uso desta tecnologia. Poderá também modificar ou retirar o seu consentimento a qualquer momento, clicando em "Declaração de Cookies".

 

Os cookies de marketing são utilizados para rastrear os visitantes dos sites. A intenção é exibir anúncios que sejam relevantes e atraentes para o utilizador individual e, por conseguinte, mais valiosos para os editores e anunciantes terceiros.

Nome Fornecedor Finalidade Validade Tipo Informações adicionais
GPS youtube.com Regista um ID único em dispositivos móveis para permitir o rastreamento com base na localização geográfica do GPS. 1 dia HTTP
VISITOR_INFO1_LIVE youtube.com Procura estimar a largura de banda dos utilizadores em páginas com vídeos do YouTube integrados. 179 dias HTTP
1P_JAR youtube.com Este cookie fornece informações sobre a utilização do website pelo utilizador final e sobre a publicidade que o utilizador final viu antes de visitar o website. 2 anos HTTP
PREF youtube.com Regista um ID único que se usa para gerar dados estatísticos sobre como o visitante utiliza os videos do You Tube nos diferentes websites. 8 meses HTTP
IDE youtube.com Utilizado pelo Google DoubleClick para registar e comunicar a acção do utilizador do Website após visualizar ou clicar num dos anúncios do anunciante, com o objectivo de medir a eficácia de um anúncio e apresentar anúncios direccionados ao utilizador. 1 ano HTTP
YSC youtube.com Regista uma identificação única para obter informações estatísticas sobre os vídeos do YouTube que o utilizador visualizou. sessão HTTP

Os cookies necessários ajudam a tornar um site utilizável, ativando funções básicas como navegação na página e acesso a áreas seguras do site. O website não pode funcionar corretamente sem estes cookies.

Nome Fornecedor Finalidade Validade Tipo Informações adicionais
a_sescyc creditoycaucion.es Este cookie é necessário para o serviço de balanceador de carga 1 dia HTTP
JSESSIONID creditoycaucion.es Cookie de servidor Web para manter o estado da sessão do visitante entre pedidos de páginas. sessão HTTP
NID google.com Necessário para o funcionamento do reCaptcha. Grava um código para evitar a usurpação de identidade do utilizador. 2 anos HTTP
TS# creditoycaucion.es Este cookie é necessário para o serviço de balanceador de carga. sessão HTTP

Os cookies estatísticos ajudam os proprietários dos sítios Web a compreender como os visitantes interagem com o sítio Web, recolhendo e fornecendo informações de forma anónima.

Nome Fornecedor Finalidade Validade Tipo Informações adicionais
_gat Script inline Usado pelo Google Analytics para reduzir a taxa de pedidos. 1 dia HTTP
_gat_UA-# Script inline Usado pelo Google Analytics para reduzir a taxa de pedidos. 1 dia HTTP
_gid googletagmanager.com Regista um ID único que se usa para gerar dados estatísticos sobre como o visitante usa o site. 1 dia HTTP
_ga googletagmanager.com Regista um ID único que se usa para gerar dados estatísticos sobre como o visitante usa o site. 2 anos HTTP
_gcl_au googletagmanager.com Usado pelo Google AdSense para experimentar a eficácia da publicidade em sites que utilizam os seus serviços. 3 meses HTTP

Os cookies de preferências permitem que o site se lembre de informações que alteram a forma como o site se comporta ou é apresentado, tais como o seu idioma preferido ou a região em que se encontra.

Nome Fornecedor Finalidade Validade Tipo Informações adicionais

Os cookies são pequenos arquivos de texto que as páginas web podem usar para tornar a experiência do usuário mais eficiente. A lei estabelece que podemos armazenar cookies no seu dispositivo se forem estritamente necessários para o funcionamento desta página. Para todos os outros tipos de cookies precisamos da sua permissão. Esta página utiliza diferentes tipos de cookies. Alguns cookies são colocados por serviços de terceiros que aparecem nas nossas páginas. A qualquer momento pode alterar ou retirar seu consentimento na "Declaração de Cookies" no nosso website. Saiba mais sobre quem somos, como pode entrar em contato connosco e como processamos os dados pessoais na nossa "Política de Privacidade".

 

O seu consentimento aplica-se aos seguintes domínios: www.creditoycaucion.es