¿Cómo afectará al comercio internacional el resultado de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y la Unión Europea?
Las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y la Unión Europea en 2025 son críticas para el comercio global. Aranceles impuestos por Estados Unidos podrían elevar costes a la importación y reducir exportaciones europeas, afectando a sectores como automoción y agricultura. Una retaliación de la Unión Europea podría escalar tensiones, impactando cadenas de suministro globales. Un acuerdo favorable podría estabilizar mercados y fomentar el crecimiento.
¿Qué retos afrontará la economía española en el segundo semestre de 2025?
La economía española enfrentará en 2025 alta inflación, bajo crecimiento y presiones por aranceles internacionales. La dependencia del turismo y la exportación la hace vulnerable a tensiones comerciales entre Estados Unidos y Europa. El encarecimiento energético y la inflación afectan el consumo y la competitividad, que sumado a una deuda pública elevada limita el margen fiscal para más estímulos. La digitalización y la productividad serán clave para superar estos desafíos.
¿Cómo ha evolucionado la internacionalización de las empresas españolas en los últimos años?
La internacionalización sigue siendo clave para el crecimiento español: energía, banca y construcción lideran en Latam, Europa y Asia. Las pymes se expanden gracias a la digitalización, aunque en 2025 enfrentan aranceles y riesgos geopolíticos. Innovación y sostenibilidad marcan la diferencia.
¿Qué estrategias deben usar los inversores para desenvolverse con éxito en el entorno financiero actual?
Los inversores deben adoptar diversificación estratégica en activos y geografías para mitigar riesgos, centrándose sobre todo en un tipo de inversión consistente en value investing o 'comprar barato'. En este sentido, la gestión activa es clave para adaptarse a cambios macroeconómicos y geopolíticos, como aranceles o políticas monetarias. Invertir en empresas de calidad con balances sólidos y sectores defensivos ofrece estabilidad, pero no aprovecha el apalancamiento operativo de aquellas compañías que presentan un valor intrínseco muy alejado de su cotización. Coberturas contra la inflación, como oro o bonos ligados a la inflación, también son esenciales en esta parte del ciclo económico. Hacer dollar-cost averaging reduce el impacto de la volatilidad y puede ayudar a suavizar los retornos del largo plazo.
¿Actualmente, sigue siendo entonces la diversificación el principal fundamento de la inversión?
La diversificación sigue siendo un pilar clave para reducir riesgos en un entorno volátil. Mitiga el impacto de eventos específicos, como caídas en índices como el S&P 500 o Nasdaq en 2025. Sin embargo, requiere un enfoque sofisticado, incluyendo activos alternativos como oro o criptomonedas. La correlación entre activos en mercados inciertos exige diversificar no solo en geografías, sino también en divisas para evitar un contexto de fuerte depreciación del dólar como el actual, donde el performance de la cartera se resiente por la apreciación del euro si estamos invertidos en compañías americanas.
¿Qué importancia tiene la liquidez y la política monetaria en los mercados?
La liquidez y la política monetaria son determinantes para la estabilidad y dirección de los mercados. Los bancos centrales, como la Fed o el BCE, influyen en los tipos de interés del tramo corto de la curva y, por tanto, en la cantidad de liquidez disponible. Una política monetaria restrictiva puede encarecer el crédito y presionar activos de riesgo. La liquidez afecta la valoración de activos, especialmente en mercados emergentes. Los inversores deben ser capaces de monitorizar señales de los bancos centrales para anticipar movimientos.
¿Qué opina del regreso al oro como valor refugio?
El oro es el activo más importante de los próximos años. Su atractivo crece por temores a la inflación, impulsada por posibles aranceles, políticas fiscales expansivas y deterioro masivo del poder adquisitivo de la moneda fiat. Es probable que la demanda institucional y de bancos centrales siga respaldando su valor.
¿Qué papel juega el seguro de crédito en este momento de incertidumbre y perturbación del riesgo de crédito?
En 2025 el seguro de crédito se consolida como una herramienta clave ante la creciente incertidumbre y el riesgo de impagos. Protege a las empresas frente a la volatilidad económica y las tensiones comerciales globales, y facilita la expansión internacional al cubrir riesgos en mercados emergentes. La digitalización ha mejorado su accesibilidad y grado de personalización, especialmente para pymes. En un contexto de inflación y menor liquidez, ayuda a reducir pérdidas financieras y refuerza la estabilidad empresarial en entornos de alto riesgo.
