A Crédito y Caución prevê um ciclo de crédito mais restritivo

A Crédito y Caución prevê que o repentino desaparecimento nos Estados Unidos do Silicon Valley Bank, a maior falência bancária desde 2008, tenha efeitos limitados na economia. "Esperamos que a preocupação se dissipe à medida que a confiança seja restaurada devido às medidas de apoio à liquidez da Administração, às garantias implícitas e à evidência de que o contágio não está a afetar os bancos sistemicamente importantes", afirma a economista da Atradius, Dana Bodnar. 

 
O Silicon Valley Bank detinha o dinheiro de quase metade das start-ups norte-americanas apoiadas por capital de risco. O seu desaparecimento fará com que as linhas de crédito de muitas empresas de média dimensão em Silicon Valey se restrinjam e possivelmente marca o fim do modelo de capital de risco que impulsionou o desenvolvimento do setor na última década. Além destes efeitos diretos, é espectável que o setor financeiro se mostre mais restritivo na concessão de crédito, já marcado pelas elevadas taxas de juro.

 
As empresas serão obrigadas a escolher entre repercutir os novos custos financeiros nos seus preços finais ou assumi-los à custa da redução das suas margens, o que diminuirá a sua rendibilidade e terá impacto no seu risco de crédito. As empresas mais alavancadas que precisem de refinanciar a sua dívida a juros mais altos e aqueles setores que dependam da capacidade de financiamento das famílias (como os setores automóvel, construção, imobiliário ou consumo duradouro), serão os mais afetados. Outros setores como farmacêutico, químico, petróleo, gás, matérias-primas ou metalurgia apresentam um melhor desempenho.

 
Em reação ao desaparecimento do Silicon Valley Bank e à subsequente crise do Credit Suisse, as maiores vendas de títulos bancários fora dos Estados Unidos ocorreram em países da Zona Euro. Embora os balanços do setor financeiro nos Estados Unidos e na Zona Euro estejam mais capitalizados do que em 2008, os responsáveis políticos enfrentam a difícil tarefa de equilibrar o combate à inflação com a desaceleração económica e o aumento dos riscos financeiros. O efeito inevitável do endurecimento monetário é o crédito mais caro para as famílias e para as empresas. Ao mesmo tempo, as carteiras de títulos perdem valor à medida que as taxas de juro aumentam pelo que os reguladores devem vigiar o impacto das subidas de juros nos balanços financeiros.

 
Dada a atual solidez económica dos Estados Unidos, a Crédito y Caución considera pouco provável que a Reserva Federal reverta a sua política monetária e antecipa um aumento de 25 pontos base. O Banco Central Europeu já avançou com uma subida de 50 pontos base na passada quinta-feira.

Sobre a Crédito y Caución

Crédito y Caución é uma das marcas líderes em seguro de crédito interno e de exportação em Brasil, com uma quota de mercado de 16%. A Crédito y Caución contribui para o crescimento das empresas, protegendo-as dos riscos de incumprimento associados a vendas a crédito de bens e serviços. A marca Crédito y Caución também está presente em Espanha e no Portugal. No resto do mundo opera como Atradius. Somos um operador global de seguro de crédito presente em 50 países. A nossa actividade consolida-se no Grupo Catalana Occidente.